Data ekonomi terbaru membuat bank sentral tetap berada di jalur yang tepat untuk menurunkan suku bunga pada pertemuan berikutnya di bulan September. Indikator inflasi pilihan The Fed tetap stabil di bulan Juli, sehingga bank sentral tetap berada di jalur yang tepat untuk mulai menurunkan suku bunga segera pada pertemuan berikutnya di bulan September.

Harga konsumen naik 0,2 persen di bulan Juli dan naik 2,6 persen dari tahun sebelumnya, menurut indeks harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi yang dirilis oleh Departemen Perdagangan pada hari Jumat. Laju tahunan tersebut sama dengan yang tercatat pada periode sebelumnya.

Harga Inti, yang tidak termasuk biaya pangan dan energi yang fluktuatif dan dipandang sebagai pengukur inflasi dasar yang lebih andal, naik 0,3 persen dari bulan sebelumnya. Dibandingkan dengan periode yang sama tahun lalu, harga-harga tersebut naik 2,9 persen, sedikit lebih tinggi dari kenaikan tahunan di bulan Juni.

Apakah Tekanan Harga Berada di Titik Infleksi?

Tarif Presiden Trump telah mulai mendorong kenaikan harga konsumen, tetapi yang belum jelas adalah seberapa jauh kenaikan tersebut akan terjadi dan apakah ini akan menyebabkan lonjakan inflasi sementara atau sesuatu yang lebih persisten.

Dampaknya paling terlihat pada produk-produk yang sangat terekspos pungutan, seperti furnitur, peralatan, dan barang-barang rumah tangga lainnya serta barang-barang rekreasi dan alas kaki. Ada beberapa tanda bahwa harga di seluruh sektor jasa juga mulai menguat, tetapi itu bisa jadi hanya sementara.

Banyak perusahaan mampu menahan kenaikan harga untuk pelanggan karena mereka telah membangun persediaan dalam jumlah besar sebelum tarif berlaku. Namun, ketika persediaan tersebut menipis, para CEO dihadapkan pada keputusan sulit untuk menyerap biaya yang lebih tinggi atau membebankan biaya tambahan tersebut kepada pelanggan mereka.

Apakah Konsumen Masih Berbelanja?

Seberapa persisten inflasi yang terkait dengan tarif pada akhirnya bergantung sebagian besar pada kemauan konsumen untuk terus berbelanja meskipun harga naik. Salah satu teori yang berlaku adalah bahwa perusahaan yang memilih untuk mengenakan biaya lebih tinggi kepada pelanggan mereka mungkin mengalami penurunan permintaan yang lebih tajam karena warga Amerika terpaksa lebih selektif tentang apa yang mereka beli dan kapan. Hal itu tidak hanya dapat membatasi sejauh mana harga barang dan jasa naik di seluruh negeri, tetapi juga pada akhirnya membantu mengendalikan inflasi.

Pada bulan Juli, pengeluaran naik 0,5 persen, menunjukkan bahwa penurunan tersebut belum terjadi secara signifikan. Jika perusahaan yang margin keuntungannya telah tertekan oleh tarif mulai memberhentikan pekerja, pengeluaran diskresioner kemungkinan akan langsung terpukul.

Meskipun pertumbuhan lapangan kerja bulanan telah melambat tajam pada musim panas ini, tingkat pengangguran tetap relatif stabil di sekitar 4,2 persen. Perlambatan ini dapat mencerminkan berkurangnya permintaan untuk perekrutan baru, tetapi juga dapat mencerminkan fakta bahwa pembatasan imigrasi Trump telah menyebabkan pengurangan tajam dalam jumlah angkatan kerja.(alg)

Sumber: New York Times